过去，快递行业的价格战，曾致使网点老板们痛苦不堪，还令投资者望而却步。然而，2025年这次由监管部门主导的“反内卷”，其力度超出市场预期，它决心也是，或正是行业从恶性厮杀转归良性发展的关键转折点。
历史重演但力度不同
许多人对2021年发生的那场“反内卷”还记得很清楚，当年4月，因为低价倾销，义乌邮管局直接责令百世停运部分分拨中心，把快递底价从8毛钱强行提高到1.4元，随后出台的《浙江省快递业促进条例》更是严禁以低于成本价的方式提供服务。
那次整治使得快递行业，在2021年第四季度，迎来了业绩与估值的双重修复。2022年，头部企业纷纷把盈利修复，当作核心目标，另外七部门联合出台，快递员权益保障政策，每票派费上调0.1元，有效缓解了基层网点的生存压力。
2025年监管出手更加果断
在步入2025年之际，行业价格战又一次呈现出升温态势，春节过后价格方面的竞争进一步愈演愈烈，第一季度期间行业利润率相较于去年同期明显承受压力，直至第二季度下降幅度进一步得到扩大。更让人感到担忧的是，快递网络稳定性所存在的风险再次浮现于众人眼前。
7月上旬，关键时刻国家邮政局明确表态，要旗帜鲜明去反对“内卷式”比赛，7月底召开了快递企业座谈会上，确保网络平稳运作以及基层网点安定被反复予以强调，这种从上面到下面的监管态度，比2021年更为坚定。
义乌广东率先上调底价
按照罗戈网所传来的讯息，在今年7月时，义乌快递底价率先被要求作出提升，差不多是0.2元。毕竟这可是全国快递价格的风向标呀，义乌的这般行动，很快就引发了连锁反应。到了8月，广东好多地方跟着进行上调底价，大概是0.4元呢，这个幅度竟然超过了义乌。
此次提价，并非企业自身主动发起的行为，乃是经监管部门有力深度介入后而生的结果。罗戈网所进行的报道表明，监管层面清晰鲜明地要求去制止那种低于成本的不良恶性竞争，预估在后面后续时段会有更多地区跟着跟进类似这般的底价治理举措措施，行业的竞争环境有希望将会有望显著明显得到改善。
企业盈利空间极度压缩
观察财报数据可知，快递企业于过去一年里，其盈利能力始终处于持续下滑状态。二零二四年时，中通、圆通、韵达、申通的单票净利润分别是零点二六元、零点一五元、零点零八元和零点零五元。直至二零二四年下半年，该数字已然开始承受压力。
踏入2025年的首个季度，情形愈发严峻起来，中通的单票净利润减低至0.23元的额度，圆通的那一所得值来到了0.13元程度，韵达所剩的仅仅是0.05元，申通更是仅有0.04元，这般微薄的利润空间，致使企业在设备更新以及服务提升等方面基本没有资金可投入，行业的发展落到了僵局状态。
盈利修复取决于监管持续性
2025年下半年，电商快递会踏上盈利修复之旅，这是国泰海通研报做出的预测。然而，修复行进的距离长短，重点取决于邮管局的监管力度能不能延续下去。一旦是短期行动，价格战快速就会再次上演。
市场存在着担忧，觉得提价兴许会致使部分小件货物的量出现流失，进而影响提价的持续性。然而分析表明，只要监管部门维持高压态势，并且持续推进快递员权益保障等配套政策，提价的范围以及持续时间有可能会超出市场的预期。
投资逻辑已悄然生变
曾经投资快递股时，大家最为关注的是哪一家份额增进幅度快。然而当下逻辑发生了变化，监管层面予以明确反对“内卷”，这就表明依靠烧钱去换取份额的途径已然行不通了。行业的焦点正从“量”的竞争朝着“质”的竞争转变。
对投资者来讲，有两条主线值得予以留意，其一为业绩增长确定性程度高的时效快递龙头们，它们自身的业务模式本身就能够避开价格战红海；其二是电商快递之中有望借助盈利修复从而达成估值回归的那些标的、一旦提价持续下去，弹性将会是相当可观的。
这次快递“反内卷”的情况，你认为是这样的，即如同2021年时那般带去短暂的回暖现象，还是能够切实地终结持续了十年之久的价格战？欢迎于评论区把你的看法分享出来，点赞并且转发，从而让更多的人参与到讨论当中来。